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Nacon : Résultats FY 2022-23 en ligne
information fournie par In Extenso Financement & Marché 01/06/2023 à 10:15

Le groupe a publié un résultat opérationnel 2022-23 à 17,3 M€ après éléments non récurrents (+1,2 M€), en hausse de plus de 29% YoY et au-dessus de notre estimation à 16 M€.

Le groupe demeure confiant en ses perspectives de croissance forte pour 2023-24, soutenu par une riche actualité éditoriale (+20 nouveaux jeux). Nous avons intégré un démarrage en demi-teinte pour le jeu vidéo Gollum, les critiques (Metacritic, Steam) ayant soulevé des problèmes techniques nécessitant des correctifs (impact -6 M€ sur le CA annuel selon nous).

Après mise à jour de notre modèle (dont WACC en baisse dans notre DCF) et des paramètres de marché, nous réitérons notre objectif de cours à 2,8 €, reflétant un potentiel de hausse du titre de plus de 26%. Nous réitérons notre opinion à Achat Fort. Le titre se traite à 4,1x l'EV/EBITDA, en-dessous de sa moyenne historique de 6,4x.

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NACON
0,2100 EUR Euronext Paris -3,67%
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Cette analyse a été élaborée par In Extenso Financement & Marché et diffusée par BOURSORAMA le 01/06/2023 à 10:15:28.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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1 commentaire

  • 01 juin 22:52

    Comment peut on passer de 290ME de prévision pour 23/24 à 209ME, à 6 mois d'intervalle ? J'ai bien une réponse mais je vais me la garder... A ce compte là je pense pouvoir devenir analyste.

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